升水贴水

期货合约有到期日，长期持有需要展期。升水结构下多头展期付出成本，贴水结构下可能获得收益，但背后往往对应现货紧张。理解期限结构，才能看清期货收益与现货走势的差异。

期货合约有到期日，长期持有需要展期。正向市场多头展期需买入更贵的远月合约形成成本，反向市场则可能获得展期收益，但往往反映现货紧张。