汇率

美联储议息会议后美元指数走向成为焦点，人民币汇率双向波动特征延续。本文梳理离岸与在岸价差、中间价信号及跨境资金流动的观察逻辑，并分析汇率波动如何传导至商品期货定价与企业套保节奏。

近期人民币对美元汇率在经历一轮升值后转入双向波动，美元指数回落对贵金属与能源期货形成支撑，并通过汇率折算影响国内商品价格。企业套期保值需求随波动加大而上升。

9月8日日元一度升至1美元兑152.87日元，创六个月新高。市场预期日本央行9月加息，叠加日美联合干预，日元本月已涨超3.7%。

美国8月非农数据远超预期，美元指数短线飙升，引发商品市场剧烈波动。日元干预风险与美债利率上行交织，汇率波动通过计价与风险偏好渠道重塑国内外商品价格。

美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会发表鹰派讲话，9月加息概率从35%升至近60%，美元指数走高，人民币中间价微调，外汇期货市场正经历剧烈重估。