期限结构

OPEC+继续推进增产路径，叠加北半球秋季炼厂集中检修，原油期货跨期价差与裂解价差正成为观察供需预期的重要窗口。本文从期限结构切入，梳理月差变化对SC原油及能化链条的传导逻辑。