现货黄金4600美元关口拉锯：技术超买与避险资金博弈加剧
近期，国际现货黄金在4600美元/盎司关键关口陷入激烈拉锯。据市场数据，一周以来金价已六次跌破这一关口，多空博弈明显加剧。8月26日，伦敦金现货价格从高位回落，盘中一度跌破4600美元，跌幅超过1%；8月27日，金价继续围绕该关口反复震荡，显示市场分歧加大。
从趋势看，伦敦金自6月末4000美元/盎司下方启动反弹，至8月24日接近4700美元/盎司，两个月累计涨幅约17.5%。快速上涨后，RSI等技术指标已进入超买区间，短期回调压力积聚。然而，8月28日午后，现货黄金盘中急升翻红，日内上涨超0.5%，短暂回调后再度突破4600美元，显示下方支撑依然强劲。
资金面上，避险需求持续为金价提供支撑。截至8月27日，黄金ETF华安7月以来大举净流入118.9亿元，今年以来累计资金净流入172.8亿元，反映市场对黄金的配置热情不减。与此同时，机构对金价后市看法分歧明显：高盛8月21日研报预计2026年末金价有望达到4900美元/盎司；瑞银则维持今年年底目标4600美元/盎司，并将2027年9月底目标上调至5400美元/盎司，中长期看好逻辑未变。
当前多空博弈的核心在于：一方面，技术面超买和短期获利了结压力令金价上行受阻；另一方面，美元信用担忧、全球央行购金趋势及地缘不确定性持续吸引避险资金流入。美联储政策路径仍是关键变量，市场在等待更明确的降息信号，若政策转向宽松，或为金价提供新的上行动能。
后市观察重点包括：金价能否有效站稳4600美元关口，以及后续ETF资金流向和美联储官员表态。若金价持续在4600美元附近整理，可能为下一波行情蓄力；反之，若跌破关键支撑，则可能引发更深回调。投资者需密切关注市场动态，理性评估风险。
风险提示：黄金价格受多重因素影响，波动较大，投资需谨慎。本文内容仅供参考，不构成任何交易建议。
